ATFX港股：4月17日至5月22日，A股市场房地产板块出现显着 上涨，累计涨幅超20%。这段时间房地产开辟 板块的K线走势与上证指数共振性较强，受到大盘的动员 而上涨的大概 性较高，与行业周期的变动 关联度不大。5月22日之后，上证指数触顶回落，至本日 累计跌幅4.04%，同期房地产开辟 板块的累计跌幅14.11%，出现超额下跌，表明市场资金对于该板块的信心仍不稳固。

▲ATFX图

　　港股市场的房地产板块走势与A股市场根本 雷同 ，但抗跌性显着 强于A股市场。4月22日至5月22日，一个月时间，港股市园地 产板块累计涨幅37.631%，具备肯定 的“疯牛”特性 。本轮上涨的重要 缘故起因 ，也并非地产行业周期从阑珊 转向复苏，而是恒生指数在同期出现迅猛涨势，乐观感情 动员 地产板块走强。5月22日之后，随着恒指的下跌，地产板块也迎来回 调。克制 本日 ，地产板块累计跌幅8.81%，远低于A股市场房地产开辟 板块的14.11%跌幅。同期，恒生指数的累计跌幅约为8.38%，与港股市园地 产板块累计跌幅雷同 ，意味着该板块并未出现超额下跌。

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　　据统计局数据，1―5月份，天下 房地产开辟 投资40632亿元，同比降落 10.1%，此中 ，住宅投资30824亿元，降落 10.6%。房地产开辟 市场仍处阑珊 周期之中，且阑珊 幅度未见收敛。　1―5月份，住宅施工面积481557万平方米，降落 12.2%；住宅新开工面积21760万平方米，降落 25.0%；住宅竣工面积16199万平方米，降落 19.8%。对于地产开辟 贸易 绩数据影响最大的三项指标，均处于大幅度同比下滑状态，A股市场房地产开辟 板块短期内寻得有效 底部的大概 性较低。

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　　长周期看，房地产开辟 板块独自睁开 涨势的大概 性不高，但由于该板块以总市值盘算 的股市权重较高，以是 板块指数跟随大盘出现共振性走强的大概 性较大。假如 上证指数大概 恒生指数再次出现如4月下旬至5月上旬的大涨行情，地产板块有大概 再次“小牛市”。必要 提示 的是，由于行业阑珊 周期的拖累，“小牛市”竣事 之后，开启敏捷 下跌并终极 形成的“过山车”走势的大概 性较高。基于此种行情发展特性 ，对于地产开辟 板块，我们以为 ，保持波段操纵 的乐成 概率要高于持仓不动的操纵 模式。

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