转自：南京晨报

　　晨报讯（南京晨报/爱南京记者 许崇静）近期，可转债市场颠簸 剧烈，低价转债跌幅较大。克日 ，记者采访了博时基金肴杂 资产投资部基金司理 高晖，请他就怎样 对待 近来 低价转债行情、把控可转债的名誉 风险等热门 话题举行 了深入分析。

　　问：怎样 对待 近来 低价转债的行情？

　　答：近期低价转债跌幅较大，不少高YTM品种乃至 大幅跌破债底。一方面由于退市羁系 趋严，权益市场近期连续 发酵个股退市担心 ，由于正股退市转债将跟随摘牌转板，因此权益市场的担心 或向转债伸张 。

　　另一方面，宏观经济仍处于弱复苏状态，不少行业景心胸 下滑，少部分 公司策划 杠杆偏高，债务压力较大，叠加近期买卖 业务 所针对年报财务 指标非常 下发问询函，以及评级机构麋集 调解 评级，市场开始演绎对部分 个券名誉 风险的担心 。预计后续随着买卖 业务 所问询、评级调解 的竣事 ，行情将渐渐 企稳。

　　问：怎样 把控可转债的名誉 风险？

　　答：可转债名誉 风险重要 包罗 本息无法兑付带来的偿债风险、正股退市风险以及重整风险。

　　由于汗青 上大部分 转债以转股情势 退出，本息无法偿付的环境 较少，转债名誉 风险更多表现 为退市风险。根据沪深买卖 业务 所股票上市相干 规则，上市公司大概 触发买卖 业务 类、财务 类、规范类、庞大 违法类等多种退市情况 而被停止 上市。此中 ，如今 较为常见的是买卖 业务 类退市情况 “连续 20个买卖 业务 日的逐日 股票收盘价低于1元”。投资者可以连合 退市相干 标准 对正股举行 筛查。

　　别的 ，正股财务 资质与偿债本领 也会引发转债估值颠簸 。对于财务 类指标的筛查，净资产为负、连续 亏损且营收规模较低并连续 下滑的公司或值得引起关注。同时，发起 密切关注买卖 业务 所关注函、问询函、名誉 评级公司发布关注事项等关键信息。羁系 关注点覆盖策划 状态 、财务 指标、前期管帐 不对 变动 、公司管理 、可转债余额占正股市值比例、可转债可下修空间等多个维度举行 风险排查。

　　问：买卖 业务 可转债ETF的上风 是什么？

　　答：一是跟踪指数代表性强。二是精密 跟踪指数。三是持仓透明。可转债ETF以跟踪指数为主，相对其他可转借主 动管理型基金持仓更透明。四是风险分散。产物 运作时采取 了优化复制战略 ，可以或许 有效 分散单一券种、单一行业所带来的风险，并及时 规避个别瑕疵券、积极 进步 产物 收益。五是产物 费率低，买卖 业务 机动 。管理费、托管费两项费率合计每年0.2%。场内T+0买卖 业务 方式机动 且活动 性充裕。

　　（以上内容仅供参考，不作为投资决定 依据。投资有风险，入市需审慎 。）