泉源 ：硬AI

　　7月17日，ASML发布财报，营收和利润双双超预期。晚间的电话会上，投资者关注的增长泉源 以及High-NA EUV环境 做了更新——

　　1） Q2营收和利润双超预期，重要 是由于 AI的强劲需求。预计这种强劲需求将会连续 到2026年；

　　2） 预计2025年营收到达 300-400亿欧元、2030年到达 440-600亿欧元。相较于2023年分别有10%-45%、60%-118%的增长；

　　3） 当前High-NA有富足 的订单，预计2024年下半年将初次 确认High-NA EUV收入；

　　4） 重申“600个DUV和90个EUV”产能规划；

　　1、营收和利润双超预期

　　7月17日，ASML发布了2024Q2的财报，陈诉 表现 营收和利润双超预期。

　　公司在晚间的电话会上提到，增长的缘故起因 重要 还是 来自于AI的强劲需求，并预计这种强劲需求将会连续 到2026年。

　　2、收入指引

　　指引方面，公司猜测 Q3营收67-73亿欧元（同等 预期为75.32亿欧元），毛利率区间50%-51%。预计2024年整年 收入将与2023年靠近 ，下半年表现 优于上半年。别的 ，公司猜测 ，2024年逻辑业务将低于2023年，存储业务将高于2023年。

　　更长远 来看，公司维持了2025年300-400亿欧元、2030年440-600亿欧元的目标 。

　　尤其是2025年，受益于能源转型、电气化和AI周期复苏，公司指出会迎来强劲增长。

　　3、High-NA EUV最新盼望

　　High-NA EUV方面，公司透露将于2024年下半年初次 确认High-NA EUV收入。

　　如今 ，ASML的第一台High-NA EUV已经在客户侧举行 验证，第二台正在客户侧组装。客户正在积极测试High-NA EUV，且数据表现 精良 ，预计在2025、2026年可以或许 看到导入。

　　总的来看，客户对于High-NA光刻机的爱好 较高。公司表现 High-NA如今 有富足 的订单，对于全部 订购HIgh-NA装备 的客户，ASML将开始提供装备 。别的 ，ASML也资助 客户在装备 安装完成前举行 测试并得到 数据。这些数据为客户提供很有代价 的信息，并资助 他们调解 方案。

　　4、产能

　　产能方面，公司表现 正在积极 实现“600个DUV和90个EUV”的产能目标 。

　　2022年底，公司提出了“600个DUV和90个EUV”产能规划。随后的一年里，DUV出货量渐渐 攀升。此次电话会上，公司再一次夸大 了正在积极 实现这一规划，并表现 将推动High-NA EUV的产能。

　　将来 预测 ，ASML指出了三个增长点：

1）DRAM方面，受益于技能 节点变化 驱动，收入将连续 增长，预计这个趋势将连续 到2026年；

2）将来 全部 客户都将在生产中利用 EUV（当前出货量仅占12%），只是采取 的速率 差别 ；

3）High-NA EUV将在2025、2026年的导入；

　　末了 ，盘面角度看，固然 ASML 2024Q2的营收和利润双超预期，但盘中下跌13%。重要 缘故起因 是外媒报道拜登当局 大概 会继承 加强 对包罗 ASML、东京电子等半导体装备 的管控，市场担心 会影响ASML以后 的出货。

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