一周国际财经|拜登深陷退选风波美国通胀降温强化降息预期传日本当局干预汇市特斯拉止于11连涨

　　择要：

　　面对民主党内此起彼伏的质疑之声，拜登仍决意继承参选，勉力开展危急公关。对手特朗普则风头正劲，民调表现其领先上风进一步扩大。

　　美国通胀全面降温，6月核心 CPI升幅创三年来最低。投资者险些笃定美联储将在9月降息，整年至少会降两次。美通胀数据公布后日元一度大涨逾2%，市场推测日本当局趁热打铁干预汇市，该国官员对此暗昧其辞。

　　美联储降息的推测导致投资者阔别美国科技巨头，科技股下跌。近来火热的特斯拉也随即竣事了11连涨的势头。

　　【一周要闻】拜登誓言不退选 “特朗普买卖业务 ”受关注

　　面对民主党内此起彼伏的质疑之声，拜登仍决意继承参选，勉力开展危急公关。对手特朗普则风头正劲，民调表现其领先上风进一步扩大。

　　本地时间11日，美国总统拜登举行记者会，重申他竞选蝉联的刻意。

　　只管部分民主党议员和其他党派人士要求拜登退选，但拜登重申了他竞选蝉联的刻意。他说，“我必须完成这项工作，由于这事关庞大。”

　　到如今为止，拜登不停拒绝退选。他曾坚称本身是击败特朗普的民主党最尤物选。本周，他还向摇摆不定的民主党人发出了一封具有寻衅性的信，并在电视台露面放话：“我不会放弃，我的底线是哪儿也不去。”

　　据报道，深陷“退选”风波的拜登在北约峰会上口误频出，先是把泽连斯叫成普京，之后又在答复提问时将特朗普和现任副总统哈里斯搞混。

　　克制北京时间7月12日上午，美国众议院213名民主党人中有14人、参议院51名民主党人中有1人已公开号令拜登退出总统竞选。

　　据CCTV国际时讯，美媒援引消息人士报道称，“预计在接下来的48小时内，数十名国会民主党议员将发表声明，号令拜登退选”。

　　固然到如今为止，民主党内有影响力的人物还没有站出来反对拜登继承参选，但更多民主党议员以及好莱坞明星金重要求他让贤的呼声，凸显出拜登的政治前路岌岌可危。

　　据第一财经，推举分析人士称，随着不绝增长的民主党着名流士和捐款金主们号令拜登退出，他很快就会失去继承参加竞选所需的资金。

　　六名从事筹款的拜登竞选顾问和工作职员本周表现，在拜登与特朗普举行辩说后，一些筹款活动已被取消，而一些捐助金主乃至表现要监禁捐款，直到拜登退出。

　　拜登竞选发言人反驳了筹款活动镌汰的说法。 “这禁绝确。”拜登竞选发言人劳伦•希特说，“在草根筹款方面，7月的前7天，很多人都是初次捐款者。在高额筹款方面，有人自辩说以来已经捐到最高限额。

　　MDRN Capital的首创人兼首席实行官Aaron Cirksena表现，“简而言之，拜登继承参选大概会带来一些政策同等性，但也陪伴着相称多的经济风险。比如市场颠簸、债务上升、税收增长、贸易题目、能源行业变革、通胀以及更多的羁系，这对企业和投资者来说都是一个巨大的挑衅。”

　　Cirksena称：“我以为，市场正在消化如许一个究竟，即假如拜登继承竞选，特朗普很大概会击败他。”对金融市场来说，这将是又一次查验 “特朗普买卖业务 ”的机遇。

　　随着特朗普初次总统辩说表现优于拜登，华尔街开始为特朗普大概重返白宫订价，此中最热门的买卖业务之一是押注收益率陡峭化。在首场辩说后，买卖业务员猛买短债，抛售长债。6月27日当周，两年期和十年期美国国债的利差扩大，导致收益率曲线变陡峭约13个基点，为自客岁 10月以来的最大的两日颠簸。

　　华尔街纷纷看好上述“特朗普买卖业务 ”，摩根士丹利和巴克莱都敦促客户为特朗普下一个任期内的粘性通胀和更高的长期债券收益率做好预备。法兴银行美国利率战略主管Subadra Rajappa表现：“如今为推举结果订价还为时尚早，近期走势是一个熊市陡峭化，好像是市场以为特朗普得胜的几率更高。”

　　美联储主席鲍威尔告诫就业市场风险但暗示降息还要再等等

　　美联储主席鲍威尔表现，在探求更多通胀放缓迹象的同时，官员们越来越鉴戒借贷本钱高企给劳动力市场带来的潜伏风险。

　　只管投资者押注降息将从9月份开始，但鲍威尔在国会作证时警惕翼翼地没有透露相干时间表，不外他夸大劳动力市场正在出现越来越多降温迹象。7月5日公布的非农数据表现，赋闲人数连续第三个月增长。

　　鲍威尔告诫说，“通胀升高不是我们面对的唯一风险”。

　　“最新数据表明劳动力市场状态已经比两年前明显降温，假如不是看到近来两个月的数据，我不会这么说”。

　　为遏制通胀，近一年来美联储将基准利率维持在20多年来最高水安稳定。固然到如今为止劳动力市场根本持稳，但就业数据放缓给美联储官员带来了降息压力。

　　华盛顿政策分析公司LH Meyer的经济学家Derek Tang表现，“他的重点完全放在劳动力市场上，假如就业市场进一步走软，纵然通胀没有更显着降温，也足以促使美联储采取举措 ”。

　　不外鲍威尔夸大，降息太早或降的太多大概会拦阻或逆转降通胀进程。克制 5月，通胀率已从2022年6月触及的7.1%高位回落至2.6%。

　　鲍威尔称，“更多精良的经济数据将加强我们对通胀率迈向2%目标的信心”。这个表态证明了联邦公开市场委员会不太大概在本月末降息。

　　一些经济学家告诫称，就业市场的放缓趋势大概进一步恶化。6月找工作时间到达或高出 15周的赋闲者人数升至2022年初以来的最高程度。

　　就鲍威尔周二的证词来看，由于在克制通胀方面取得了“适度的进一步盼望 ”，美联储无疑离降息更近了一步。然而，政策订定者仍旧必要确信，通胀正在连续向2%的目标迈进，这意味着本月晚些时间降息的大概性不大。思量到美联储在已往一年的大部分时间里都在发表雷同的言论，这对市场来说并无新意。CME美联储观察工具表现，市场如今预计美联储7月份降息的概率仅为4.7%，而9月降息的概率高出 75%。

　　【一周数据】美国6月CPI大幅降温买卖业务员开始订价美联储年内降息三次

　　美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至客岁 6月以来最低程度。6月季调后CPI月率录得-0.1%，为2020年5月以来初次录得负值。

　　美国6月未季调核心 CPI年率录得3.3%，低于市场预期的3.4%，回落至2021年4月以来最低程度。6月季调后核心 CPI月率录得0.1%，为2021年8月以来最低程度，市场预期为0.2%。

　　CPI数据公布后，买卖业务员预计美联储年内有25%的大概举行第三次25个基点的降息。

　　衍生品买卖业务员上调美联储9月开始降息的概率，从数据公布前的70%左右进步到80%以上。就2024年整年而言，合约暗示的降息幅度为57个基点，即至少会有两次25个基点的降息；早前约为49个基点。

　　“9月份开始降息，并发出后续一系列降息举措讯号的先决条件如今已经具备，”Columbia Threadneedle Investment的利率战略师Ed Al-Hussainy表现。“对美联储来说，如今统统都很顺遂。”

　　高盛资产管理公司多部分投资主管Lindsay Rosner表现，本日和9月份的美联储集会会议之间，尚有三次通胀数据的发布，本日的数据对于资助美联储得到通胀仍在朝着精确方向发展的信心至关紧张。经济数据的热浪好像已经消退，在上周劳动力市场数据降温之后，我们又得到了更为凉快的通胀数据，预示着美联储将在9月份降息。“

　　瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表现，（只管通胀数据疲软）美联储不大概真正采取 “鹰派降息”，他告诫称，降息过快存在风险。“他们所能做的就是在点阵图猜测最大范围内降息，而市场订价大概会高出这个程度。”

　　降息预期引起了猛烈的市场反应。标普500指数从创记录程度回落，而美股七巨头也在当日收盘创下一年多来最大跌幅，由于投资者从英伟达等年度大型科技赢家中撤出，转向小盘股和房地产相干股票。

　　美国国债则收复了本年以来的跌幅，由于美国通胀数据广泛降温进一步巩固了最克日益加强的信心，即决定者将来几个月会开始放松货币政策。

　　“我们终于看到近来的美国数据对债券买卖业务员有利，”ATFX Global Markets驻悉尼首席分析师Nick Twidale说，“美联储官员的批评将来几周将受到更密切的关注，但简直感觉美国国债多头即将时来运转。”

　　不外一些战略师对美国国债远景仍持审慎态度。Lazard驻纽约首席市场战略师Ronald Temple表现，较长期国债收益率降落 “相对于公允代价显得过头”。

　　该数据还导致日元兑美元汇率大幅上涨。市场消息人士表现，美元的抛售很大概是美国数据疲弱后赢利告终的结果，但买卖业务员仍对日本当局采取新干预步伐以提振在38年低点附近倘佯的货币的迹象保持高度鉴戒。

　　法兴银行外汇和利率企业研究主管Kenneth Broux表现，这无疑是个大行情，但不能说与干预有关，CPI是触发因素，美/日暴跌更多的是触发止损而不是干预。

　　别的，欧洲股市、新兴市场货币均受降息预期的加强而上涨。

　　【一周市场】屡创新高！日经225指数初次突破42000点大关

　　7月11日，日经225指数初次突破42000点大关，东证指数也屡创新高。

　　“市场预期鲍威尔的言论将暗示政策放松，这提振了美国芯片股，日本芯片制造商也跟随这一趋势，”Phillip证券日本买卖业务主管Takehiko Masuzawa表现。标普500指数和纳斯达克指数周一收盘时创下汗青新高，英伟达股价上涨2%，英特尔上涨高出 6%，动员费城半导体指数上涨1.9%。鲍威尔将于周二和周三在国会发表发言，CME美联储观察表现，买卖业务员如今以为美联储到9月降息至少25个基点的大概性高出 75%，高于上周的60%。

　　“日经225指数和东证指数不再肯定保持同等 ”，三菱UFJ资产管理公司首席基金司理 Kiyoshi Ishigane表现。他增补称，日经指数“相称反映了美国高科技股的走势”。

　　资产管理公司Ichiyoshi总裁Mitsushige Akino表现，日经225指数突破4万点出乎料想，市场大概会走强，由于空头仍在观望。美联储主席鲍威尔昨日表现，最新数据表现通胀正在回到降落的轨道上，但他夸大，官员们在降息之前必要更多的证据。

　　但就在周五，由于日元颠簸给一些出口商带来压力，日经225指数创下两个多月来的最大跌幅，同时由于对美联储降息的推测导致投资者阔别美国科技巨头，科技股下跌。

　　日经225指数周五收跌2.4%，创下自4月份以来的最大跌幅，此前该指数在本周连续三天创下汗青新高。

　　信金资产管理公司高级基金司理 naoki Fujiwara表现，日元的走势“提供了一个赢利告终的来由 ”。预计投资者将在将来几周开始将留意力转向企业财报。

　　传日本当局第三次干预汇市美元兑日元一度暴跌逾400点

　　周四，日元因日本当局疑似干预汇市而大幅上涨，大概会减轻日本央行在本月尾放肆收紧货币政策的压力。

　　几位分析师表现，假如日本央行在公布镌汰债券购买量的同时进步利率，那么它的举措大概会被视为受颠簸的日元驱动，而不是其稳固物价的任务。

　　分析师们还表现，低于预期的美国通胀数据支持了美联储降息和美元走软的来由，这提振了日元。

　　日本央行行长植田和男上月表现，近期日元走软是导致通胀超调的因素之一，他正在密切关注日元走势。但央行观察人士说，决定者大概不盼望被视为被迫采取举措提振日元，由于这大概会让人质疑他们的独立性。

　　东京瑞穗证券首席战略师Shoki Omori表现，日本财务省大概已经干预了货币市场，“由于它以为日本央行在本月实行减少债券购买和进步利率的双重紧缩政策的大概性很低”。

　　周四，日元兑美元上涨近2%，随后回吐部分涨幅，周五在159附近颠簸。日本最高外汇官员神田真人没有就日本财务省是否支持此举发表批评。

　　日本最高货币官员神田真人周四晚间在东京表现，他不能说周四走势是否属于干预。他在周五早些时间发表后续批评，称鉴于美国和日本之间的收益率差距，这些走势背后大概是谋利举动。

　　野村国际驻伦敦外汇期权买卖业务环球主管Ruchir Sharma表现：“如今我们看到市场出现双向活动，但没有显着的方向性方向。”

　　Sharma增补称，近来几个买卖业务日，“市场上显着存在告急感情 ”，对冲基金盼望掩护利差买卖业务，以应对刚刚发生的环境。

　　战略师Mark Cranfield表现，“日元必要强有力的后续举措才华维持涨势。日本央行下次集会会议间隔如今尚有近三周的时间，日本财务省应该利用这段时间发挥其上风，否则就有大概被视为美元多头的又一个逢低买入的窗口。”

　　日本三井银行日兴证券经济学家Yoshimasa Maruyama在一份陈诉中写道，“对美国降息的更猛烈推测，低落了日本央行被迫在本月再次加息以应对日元走弱的大概性”。

　　据日本广播公司朝日电视台报道，官员们已干预外汇市场。

　　日本《逐日消息》也援引一位未透露姓名的日本当局官员的话说，日本当局举行了干预举措。

　　降息押注推动美股轮动投资者撤出引科技七巨头创一年来最大跌幅

　　标普500指数自客岁 11月以来的最长连涨势头周四戛然而止。“拦路虎”正是本年以来不停推动该指数走高的超大盘科技股。

　　所谓的“科技七巨头”（苹果、微软、英伟达、Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉）投资者抛售规模创下近一年来最大，因通胀数据引发对美联储最快于9月降息的押注。

　　这番动荡带来了一些令人震动的数据。标普500指数下跌1%，只管该指数中有400家成份股上涨。剔除市值权重的基准指数上涨1.2%，跑赢加权指数的幅度为2020年11月以来最大。成份股大多名誉评级较低、乞贷需求较高的罗素2000指数上涨3.2%，创下2020年3月以来相较于标普500指数的最佳表现。一项追踪“科技七巨头”的指数一度重挫4.1%，势创2023年7月以来最大跌幅。

　　“人们利用这个机遇说，‘如今是重新评估我们是否应仅将资金分配于此的好机遇，”F/m Investments首席实行官Alexander Morris在电话中表现，“我不以为本日会形成任何趋势，但它凸显出市场正在探求一些差别的买卖业务，而不但仅是做多七巨头或总体上做多大型科技股。”

　　在投资者流出大型科技股向其他板块轮动之前，纳斯达克100指数本年克制周三上涨了23%，市值增长逾6万亿美元。假如美联储下调15年来最高的利率程度，几个月来不停以为除了少数赢家之外险些没有其他选项的投资者忽然面对着差别选择。

　　官方数据表现 6月通胀率广泛降温至2021年以来的最低程度，开释出政策订定者大概很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不红利科技股（此类公司债务负担通常较高）的指数上涨3.3%。标普500指数中，DR Horton、PulteGroup和Lennar等房屋构筑股周四涨幅居前。该基准股指中的公用奇迹板块上涨2%，势将创下4月以来的最大单日涨幅。

　　特斯拉将很多投资者不停寄予厚望的Robotaxi发布时间推迟到10月份，该股应声下跌，止于11连涨。

　　人民币在俄罗斯外汇市场的份额已到达 99.6%

　　据券商中国11日消息，由于西方加强了针对俄罗斯的金融制裁，莫斯科买卖业务所被迫克制了美元和欧元买卖业务，这使得人民币在俄罗斯外汇市场的份额已到达 99.6%。另据彭博经济研究的测算结果，当前俄中贸易险些完全以人民币结算。

　　当前，金融市场愈发关注人民币汇率的后续走势。中国银行（4.700， -0.05， -1.05%）研究院最新发布的《2024年三季度经济金融预测陈诉》称，本年上半年人民币汇率在亚洲货币中表现稳固，随着一些发达经济体启动降息，下半年人民币有望走向升值。

　　尚有机构以为，在降息买卖业务重启后，人民币汇率对美元双边汇率的压力或有所减轻。如美联储三季度末启动降息，人民币汇率有望转强。

　　据参考消息援引彭博消息社网站7月10日报道，由于西方加强了针对俄罗斯的金融制裁，莫斯科买卖业务所被迫克制了美元和欧元买卖业务，这使得人民币在俄罗斯外汇市场的份额已到达 99.6%。

　　报道称，据俄罗斯央行此前发布的数据，本年 5月份，人民币仅占俄罗斯外汇买卖业务量的53.6%。

　　根据俄罗斯央行发布的6月金融风险评估陈诉，美方6月12日实行新一轮对俄制裁后，俄外汇市场日均买卖业务量降落了32.7%，从6月上半月的4180亿卢布镌汰至下半月的2820亿卢布（约合234亿元人民币）。

　　陈诉写道：“（美国的）限定步伐出台后，险些全部的外汇买卖业务都开始以人民币结算，占全部买卖业务量的99.6%。”

　　【一周公司】传呆板人出租车推迟发布特斯拉闭幕 11连涨

　　特斯拉股价周四收盘大跌逾8%，竣事了连续 11个买卖业务日的上涨。此前有报道称，该公司将其备受关注的呆板人出租车的发布时间推迟两个月，以便制造更多的原型车。

　　特斯拉收盘下跌8.44%，至241.03美元，为7月2日收盘231.26美元以来的最低收盘价，并创下了自1月25日下跌12%以来的最大单日百分比跌幅。

　　周四的下跌闭幕了该股连续 11天上涨的势头，并导致其本年重回负值地区，跌幅为3%，而标普500指数本年迄今上涨了17%。

　　韦德布什证券公司分析师丹尼尔·艾夫斯周四在一份陈诉中表现，有关呆板人出租车推迟发布的报道将对特斯拉股票产生负面的“下意识反应”，但他对峙看好特斯拉。

　　艾夫斯说：“这两个月的耽误大概会让特斯拉真正的呆板人出租车活动和原型车变得更好、更令人瞠目，由于马斯克和团队都知道，这是打开特斯拉长期将来故事的钥匙。投资者想要更多细节……在这一汗青性变乱中也不例外。”

　　特斯拉尚未就报道中的耽误发布任何官方批评。该公司将于美东时间7月23日美股收盘后公布第二季度财报。

　　台积电市值一度突破1万亿美元摩根士丹利料该公司上调营收预测

　　北京时间7月8日，在摩根士丹利也跟随其他券商上调目标价后，台积电市值一度突破1万亿美元大关。

　　台积电本年以来涨幅累计高出 80%。按ADR盘算，台积电在6月早些时间逾越伯克希尔，成为环球市值第八大公司。

　　作为苹果、英伟达的独家芯片供应商，台积电是环球投资者最看重的AI概念股之一。那些市值3万亿美元的公司在人工智能海潮下股价连续攀升，相比之下其不可或缺的芯片制造商估值显得更为亲民。如今已经有一系列华尔街券商进步台积电股价，来由是人工智能相干需求激增以及该公司2025年大概上调产物代价以进步红利。

　　台积电ADR跑赢台股的缘故起因之一是外国投资者更轻易投资ADR。

　　摩根士丹利将台积电目标价上调约9%，预计这家芯片制造商将在下周发布的业绩陈诉中上调整年营收预估。该行还预计台积电由于议价本领强将上调晶圆代价。

　　摩根士丹利分析师Charlie Chan等周日在一份陈诉中写道，台积电的饥饿营销战略好像正在见效，“我们最新的供应链观察表明台积电正在转达如许一种信息，即2025年尖端晶圆代工供应大概会吃紧，客户大概无法在未承认台积电代价的环境下得到充足的产能分配”。

　　苹果股价创汗青新高

　　10日，苹果股价创汗青新高，市值突破3.5万亿美元，重回美股第一，在11日降息预期加强导致的下跌之前，苹果已连续 7个买卖业务日收盘上涨。

　　这背后有着iPhone 15系列和iPhone 16系列强力表现的作用。

　　据悉，自从夏历春节以来，iPhone在国内市场已经多次贬价，前不久的618大促期间更是跌到史低价，最高官方降幅到达了2350元。

　　贬价的作用非常显着，基于信通院的数据推测，苹果公司本年 5月国内iPhone出货量增长40%，而之前4月份更是增长52%，预计6月份依然会继承增长。

　　据悉，苹果已经将2024年iPhone16系列的出货量预期提拔到9000万台，相比iPhone15系列同期进步了10%。苹果对iPhone16系列布满信心的紧张因素就是它将在该系列手机中引入Apple Intelligence，以AI功能推动销量增长。

　　据相识，苹果看好iPhone16系列机型出货量的紧张驱动因素之一就是它将在iOS18体系中引入Apple Intelligence，这可以或许极大地提拔产物竞争力，刺激用户升级需求吸引其选购。

　　所谓的Apple Intelligence，是苹果最新推出的个人智能化体系。为了在AI手机范畴站稳脚跟，苹果与OpenAI相助、整合ChatGPT至苹果产物，形成了“AI百口桶”，包罗智能助手、邮件择要、图片修改、主动翻译等AI功能。在苹果眼中，AI手机的推出将推动苹果用户“换机潮”的出现，有效提振手机销量。

　　这也推动巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的股票投资组合已高出 4000亿美元。

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