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宏观面偏多，氧化铝、电解铝财产 根本 面各有特点，供需、代价 等多因素影响，市场走势各异。

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【宏观面偏多，氧化铝、电解铝财产 根本 面环境 各异】

国外方面，加拿大央行再度降息，欧洲央行官员称不打扫 年底前尚有 两次降息，美联储降息提前预期加强 ，美元指数偏稳运行。国内方面，央行下调一年期和五年期贷款市场报价利率，多家银行下调存款利率，上海、北京部分 银行下调房贷利率，市场活动 性渐充裕。

氧化铝方面，铝土矿供给短期偏紧，国产复产有限，入口 以长单为主，散单有限。6 月在产产能和开工率同比环比均微幅下滑，7 月预计上升。2024 年 6 月净出口 12.23 万吨，累计净入口 37.5 万吨，同比增长 17.59 万吨，入口 亏损小幅收敛，通道关闭。如今 冶炼本钱 每吨 3258 元，红利 648 元，环比前一周跌 30 元/吨；烧碱代价 3150 元/吨，环比前一周跌 20 元/吨。阶段内供需双增，短期紧均衡 ，支持 现货价高位运行，近月合约预计震荡，需关注复产进度及矿石供应稳固 性。

电解铝方面，国内供给短期持稳生产，云南复产竣事 ，产量压力显现，6 月产能、在产产能及开工率环比小幅上升。6 月净入口 11.41 万吨，同比增长 5.78 万吨，入口 亏损大幅收敛至 313 元/吨，通道关闭。1-6 月中国铝材产量累计 3325.53 万吨，同比增长 9.5%；铝合金产量 800.8 万吨，同比增长 11.4%。冶炼行业红利 ，本钱 在 19196 元附近，利润 140 元附近，环比大幅下滑。社会库存 78.8 万吨，较前一周去库 1.1 万吨，现货随盘面回调，卑鄙 接货稍有改善，社库小幅去化。根本 面上连续 偏弱，沪铝震荡偏弱为主。