专题：大选前鲍威尔末了 一次国会听证今晚来袭！会否开释 更多鸽声？

　　财联社7月9日讯（编辑 潇湘）按照惯例，美联储每隔半年必要 向参议院银行、住房和都会 事件 委员会和众议院金融服务委员会分别提交书面陈诉 ，重要 涵盖对货币 政策的实行 、经济发展和将来 远景 的讨论。美联储主席也将先后表态 国会参众两院，担当 议员们的扣问 。

　　这可以被视作为是对美联储已往 半年时间工作环境 的一次会合 “述职报告 ”。

　　而在今明两日，鲍威尔就将亲身 造访国会山，直面议员们的“长枪短炮”——按照日程安排，北京时间今晚22点，鲍威尔将率先在参议院银行委员会发表半年度货币 政策证词；在明晚同一时间，鲍威尔还将造访众议院金融服务委员会。

　　可以说，本周的连续 这两场鲍威尔证词演讲，对于当前的环球 金融市场而言大概 将至关紧张 。

一方面，本周的听证会很大概 是鲍威尔在11月美国总统大选前，末了 一次向国会发表的公开辟 言 。在当前美国政治旋涡的搅动下，鲍威尔很大概 将同时面对 驴象两党共同施加的压力，艰巨 保卫 自身的独立性；

而另一方面，在迩来 美国一系列经济数据展暴露 更多疲态的配景 下，美联储长期 货币 政策紧缩政策的公道 性，也已遭碰到 了越来越多的质疑声。鲍威尔在今晚两日的发言 中，毕竟 会怎样 对待 “下半年可否 降息以及怎样 降息”的话题，同样将备受瞩目。

　　以下是我们对今明两日鲍威尔国会山之行的一些重要 看点分析 ：

　　鲍威尔在降息题目 上是否会开释 更多鸽声？

　　对于鲍威尔的此番国会山之行，降息话题无疑是很多 市场人士眼中的重中之重。

　　美联储官员在6月议息集会 会议 发布的点阵图中下调了对本年 降息次数的预期（至1次），这暗示大多数官员仍盼望 年内维持利率在20年高位更长时间，以等待 更多证据表明通胀率有望降至美联储2%的目标 。

　　不外 迩来 ，一系列最新经济数据的表现 好像 表明，高利率对经济的负面影响也已开始凸显。高企的借贷本钱 正开始打击到企业的投资积极性，延伸 了制造业的下滑期。斲丧 者购买住房、新车和其他大件商品的步调 也出现受阻。

　　上周五的美国6月非农就业陈诉 ，就凸显出了美国经济的软肋。外貌 上看，6月份新增就业岗位20.6万表现 不错。但该数据的细节方面却没那么良好 。起首 ，6月新增就业岗位中的三分之一来自于美国当局 部分 ，而私营部分 的雇用 活动 相对滞后。这可不是一个好兆头。别的 ，美国当局 还向下修正了5月和4月就业岗位增长数据，这表明春季雇用 活动 大幅放缓；6月份赋闲 率也从约莫 14个月前的最低3.4%升至两年半新高4.1%，靠近 了萨姆法则预示的阑珊 门槛。

　　因而，一些人预计，鲍威尔今晚将大概 根据近期数据的疲软表现 ，而采取 相对鸽派的基调，他在上周的发言中着实 就已经渐渐 表露 出了相对更为鸽派的一面。比方 ，上周二在欧洲央行举行 的辛特拉年度论坛上，鲍威尔固然 仍拒绝就初次 降息时间给出任何具体 指引，但也明白 表现 ，美联储在使得通胀降回政策目标 方面，已经取得了相称 大的盼望 。

　　Mischler Financial Group董事总司理 Tony Farren表现 ：“你已经看到了一些不太有利的经济数据，以是 我以为 ，固然 他（鲍威尔）不会太过 鸽派，但在我看来，在鸽鹰之间将更倾向于鸽，然后我们再看看（周四的）斲丧 者物价指数（CPI）怎么样。”

　　Thornburg Investment Management的投资联席主管Jeff Klingelhofer则指出，“我以为 美债代价 尚有 上涨的空间，从鲍威尔近期表态 看，他启动暖和 宽松周期的倾向性很强，劳动力市场正在回归更好的均衡 ，通胀面对 下行风险，经济大概 滑向阑珊 。”

　　固然 ，在“国会山”如许 一个算是鲍威尔“客场作战”的场合 ，统统 也大概 并不会那么绝对。一些业内人士表现 ，鲍威尔一个相对妥当 的做法大概 是继承 “打太极”——重申美联储的政策态度 仍旧 “数据依靠 ”，必要 更多证据证明 通胀正连续 向2%目标 靠拢，再举行 降息。

　　鲍威尔将怎样 保卫 美联储独立性？

　　究竟 上，即便鲍威尔本周想要在降息题目 上三缄其口，一些国集会 会议 员大概 也不会放过这个向他施压的机遇 。由于如今 通胀仍旧 是美国选民最关心的经济题目 ，两党议员都大概 在11月总统大选前鲍威尔的末了 一次国会山之行中，与其睁开 一场“唇枪舌战”。

　　有业内人士就预计，在周二的参议院银行委员会听证会上，参议员伊丽莎白·沃伦大概 会敦促鲍威尔降息，上个月她和民主党同寅 曾不止一次致信鲍威尔，要求美联储效仿欧洲央行放松货币 政策。

　　其他民主党人则大概 将更为警惕 翼翼地克制 被责怪 干预美联储的独立性。此前有报道称，如今 在美国大选中一起 领跑的特朗普大概 会在蝉联 后试图限定 美联储的权利 。美媒在本年 早些时间 的一则爆料曾发现，特朗普的盟友正在草拟 一份发起 ，大概 会严峻 减弱 美联储的独立性，并让总统在设定利率方面有直接发言权。

　　特朗普之前已多次表现 ，如他在2020年所说的，他“有权撤换”鲍威尔，并指出他将把大选前美联储低落 利率的任何活动 ，视为鲍威尔资助 拜登的政治举措 。

　　值得一提的是，在上周五率先发布的半年度货币 政策陈诉 中，美联储也特别 夸大 了其货币 政策的独立性，这在以往的半年度陈诉 中并不多见。

　　美联储在陈诉 中称，独立货币 政策的根本 原则得到了广泛支持，已成为一种国际规范。研究表明，当央行拥有这种独立性时，经济表现 每每 会更好。美国国会已经规定货币 政策的长期 目标 ——最大限度地就业和稳固 的物价，并使美联储可以或许 运作独立实行 货币 政策。在这个框架下，美联储决定货币 最符合 的政策举措 实现双重任务 目标 。

　　分析人士指出，鲍威尔在本周的听证会上极有大概 再度重申美联储的独立性，偏重 夸大 货币 政策决定 不受政治因素干扰这一原则。鲍威尔大概 必要 阐释美联储此前为何选择维持较高的利率程度 ，哪怕这与部分 政治首脑 的号令 背道而驰 。

　　鲍威尔会怎样 批评 围绕银行羁系 新规的争议？

　　除降息外，鲍威尔今晚还大概 面对 有关美国羁系 机构筹划 迫使华尔街银行，增长 更多资源 金要求的锋利 题目 。

　　本年 3月，鲍威尔曾表现 ，预计美国羁系 机构发布的发起 将出现“广泛和实质性变革 ”，大概 要求美国八大银行持有约19%以致 更多的资源 ，作为抵抗 金融打击 的缓冲。

　　包罗 众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利在内的共和党人，已经对最初的筹划 举行 了剧烈 反攻 。客岁 9月，麦克亨利和其他共和党议员敦促羁系 机构撤回该提案，称其存在“致命题目 ”，大概 对金融体系构成风险。

　　鲍威尔迄今尚未明白 表现 美联储、联邦存款保险公司和银行监察署是否会放弃原筹划 。不外 ，美联储官员近来 向其他美国羁系 机构出示了一份长达三页的文件，此中 列出了对筹划 中的改革大概 做出的修改，这将大大减轻大型银行的负担。

　　无论怎样 ，在眼下间隔 美国大选仅剩下不到4个月的配景 下，鲍威尔此番的国会山之行料将并不会轻松。至于他是否会在与议员的问答环节中，透暴露 有关美联储将来 货币 政策和其他敏感话题上的更多细节，不妨让我们一同拭目以待。