界面消息 记者 | 刘婷

　　周三，美联储发布最新一期褐皮书称，固然 大部分 地区 经济保持轻微 至暖和 的增长，但是越来越多地区 增速持平或降落 ，这表现 美国经济远景 正在转弱。市场以为 ，这份偏鸽派的陈诉 表明美联储降息大概 为时不远。

　　褐皮书是由12个地方联储体例 的地区 经济观察 陈诉 ，涵盖就业、工资、代价 和斲丧 付出 等主题。美联储每年发布8次褐皮书，发布时间通常在议息集会 会议 召开前两周，市场投资者视其为观察美联储货币 政策的紧张 风向标。

　　最新一期褐皮书表现 ，在克制 7月8日的六周内，美联储12个辖区中，有7个地区 经济出现轻微 或暖和 增长，有5个地区 经济增速持平或降落 ，比前次 观察 增长 了3个。褐皮书以为 ，这预示着“经济远景 转弱”。

　　同时，褐皮书表现 ，人们对美国将来 经济的预期增速放缓，重要 担心 因素包罗 11月的美国总统大选、国内政策、地缘政治辩论 和通胀不确定性等。

　　在劳动力市场方面，褐皮书表现 ，在本观察 期，就业人数小幅增长 ，工资增长总体保持暖和 程度 ，劳动力市场进一步降温。预测 将来 ，几个辖区的受访者预计企业在雇用 时会更加挑剔，不会回填全部 空缺职位，尚有 人力资源公司将市场形貌 为“雇主市场”，即雇主方在雇用 市场上更为强势。

　　上周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在为参议院听证会预备 的证词中称：“通胀高企并不是我们面对 的唯一风险……最新数据表明劳动力市场状态 已经比两年前明显 降温，假如 不是看到近来 两个月的数据 ，我不会这么说。”

　　美国劳工部的最新数据表现 ，6月，新增非农就业人数20.6万，比5月修正后的人数镌汰 1.2万；赋闲 率升至4.1%，比上月上升0.1个百分点，创2021年12月以来的最高程度 。别的 ，劳工部在本次陈诉 中将5月新增非农就业人数从初值的27.2万大幅下修至21.8万，同时将4月新增非农就业人数下修至10.8万，比初值镌汰 了5.7万。

　　在通胀速率 方面，褐皮书表现 ，物价总体呈“暖和 ”（modest）上涨，部分 地区 “轻微 ”（slight）上涨。斲丧 者付出 变革 不大，零售商广泛 反映扣头 增多，斲丧 者对代价 更为敏感，倾向购买必须 品，或在货比三家后购买高性价比的商品；旅游业继承 稳步增长，符合季候 性预期；住宅市场季候 性放缓，库存有所增长 ，贸易 房地产喜忧参半。

　　在其他方面，制造业活动 优劣 参半，与住房建立 相干 的木柴 产物 需求减弱 ；运输活动 轻微 增长，海运运费飙升，但卡车运输需求低于正常程度 ；农业状态 略有改善，包罗 牛和家禽在内的养殖业较为乐观，但受干旱影响，棉花需求疲软。

　　BMO资源 市场高级经济学家萨尔·瓜蒂耶里（Sal Guatieri）指出，褐皮书数据显现 美国经济增长正在放缓，就业市场正在降温，通胀正在缓解。“固然 还没有任何迹象表明美联储必要 急于降息，但9月降息的底子 正在渐渐 形成。”瓜蒂耶里对美国金融媒体Market Watch说。

　　财经网站Forexlive的分析师埃蒙·谢里丹（Eamonn Sheridan）表现 ，市场预计，在7月尾 的议息集会 会议 上，美联储降息25个基点的大概 性为5%，而在9月的集会 会议 上，降息概率为100%。但他同时指出，这必要 起首 降服 一个新的停滞 ，即2024年总统候选人唐纳德·特朗普。

　　周二，特朗普在担当 《彭博贸易 周刊》采访时表现 ，美联储应该克制 在11月大选前降息，由于 降息大概 会利好现任总统乔·拜登。这位前总统夸大 ，为了包管 推举 公平，美联储必要 在更长的时期内保持高利率。

　　特朗普还称，假如 重返白宫，将答应 鲍威尔完成任期。“我会让他对峙 到底。”特朗普表现 ，“尤其是假如 我以为 他做的是精确 的事变 。”鲍威尔的任期将于2026年5月竣事 。固然 鲍威尔是特朗普亲手扶上位的美联储主席，但特朗普对其执掌联储后的加息政策非常不满，多次攻击鲍威尔，还威胁要开除 他，使得市场一度为美联储的独立性感到担心 。