铜：

　　隔夜LME铜震荡偏强，代价 上涨0.35%至9886美元/吨；SHFE铜主力下跌0.1%至80000元/吨；现货入口 亏损加大。宏观方面，欧央行6月集会 会议 纪要，表现 官员们广泛 看好通胀远景 ，预计年内仍有两次降息，美联储近期表态 以及欧央行宽松论调，使得美元保持高位震荡走势，方向性不明，今晚将公布周五非农就业数据；国内方面，关注7月中旬集会 会议 政策，市场或有肯定 稳增长预期。根本 面方面，铜价近期表现 偏强，卑鄙 采购感情 依然审慎 ，未出现会合 补库征象 ，社会库存去化受阻，SMM天下 主流地区 铜库存周四统计环比本周一增长 0.26万吨至40.98万吨。市场继承 买卖 业务 美联储9月降息，风险偏好走高，外洋 股市掀起新一轮上涨潮，对铜市场感情 有肯定 动员 ，但动员 性显着 较年初偏弱。别的 ，本轮铜价再破8万元/吨关口，卑鄙 采购势必会再次收紧，预期与实际 的分歧或再次拉开，或制约着铜价上行空间。

　　镍不锈钢：

　　隔夜LME镍跌0.89%，沪镍跌1.10%。库存方面，昨日 LME 镍库存增长 1056吨至97050吨，昨日国内 SHFE 仓单镌汰 137吨至19360吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；入口 镍升贴水下跌50元/吨至-250元/吨。消息面，据Mysteel调研天下 18家样本企业统计，2024年6月国内精粹 镍总产量26475吨，环比增长 3.02%，同比增长 23.83%。不锈钢方面，本周天下 主流市场不锈钢89堆栈 口径社会总库存108.09万吨，周环比降落 0.57%，市场刚需采购为主，7月预计生产端有所放缓，而如今 不锈钢面对 着本钱 和需求抵牾 ，原质料 上的扰动对不锈钢形成阶段性弱支持 ，而需求上拖累显着 ，库存程度 处于同比往年程度 之上。新能源财产 链方面，需求端7月三元排产环比或有增长 ，本钱 端支持 较强。矿端偏紧或成为短期强支持 ，需求疲软但或相对改善，然库存压力渐显，短期震荡运行。

　　氧化铝电解铝：

　　隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2408收于3857元/吨，跌幅0.54%，持仓增仓789手至4.9万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2408收于20395元/吨，跌幅0.39%。持仓减仓2535手至17.7万手。现货方面，SMM氧化铝综合代价 回调至3903元/吨。铝锭现货贴水收至50元/吨，佛山A00报价跌至20170元/吨，对无锡A00报贴水210元/吨，卑鄙 铝棒加工费临沂河南持稳，新疆包头南昌广东无锡下调30-70元/吨，铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调64元/吨；铝合金ADC12及A380上调100元/吨，A356及ZLD102/104上调100元/吨。几内亚进入雨季，海矿告急 格局在近期入口 矿上涨中显现，多地氧化铝厂出现差别 程度 查验 ，内矿宽松预期仍未兑现，短期氧化铝仍维持高位。随着电解铝代价 回撤、卑鄙 阶段补库动员 铝锭社库去化，但最新地产数据和工业型材订单量均有下滑，淡季效应渐强、根本 面仍有向下驱动。但留意 到现阶段宏观上不确定因素较多，叠加氧化铝给予较强本钱 支持 ，预计铝价短期下调概率不大。

　　锡：

　　沪锡主力涨0.01%，报275790元/吨，锡期货仓单14738吨，较前一日镌汰 62吨。LME锡涨0.09%，报33330美元/吨，锡库存4565吨，镌汰 10吨。现货市场，对2408，云锡升水0-200元/吨，云字贴水200-400元/吨，小牌贴水500元/吨。价差方面，08-09价差-660元/吨，09-10价差-340元/吨，沪伦比8.27。7/4印尼JFX成交量150吨，7/3印尼ICDX成交量50吨，7月两大买卖 业务 所累计成交量865吨。锡的抵牾 在近半年都没有特别 大的变革 ，仍旧 是佤邦停产与印尼减产的题目 。但在有色大部分 供应都有题目 ，且短期难以办理 的配景 下，需求的强弱将更加紧张 。操纵 上，在佤邦歇工 下，维持逢低多配，但破前高必要 更强利好。

　　锌：

　　克制 本周四（7月4日），SMM七地锌锭库存总量为19.83万吨，较6月27日增长 0.37万吨，较7月1日增长 0.04万吨。沪锌主力涨0.38%，报24800元/吨，锌期货仓单79869吨，较前一日镌汰 200吨。LME锌涨0.23%，报2990.0美元/吨，锌库存258700吨，镌汰 325吨。现货市场，上海0#锌对2408合约贴水100元/吨，对均价贴水0-5元/吨；广东0#锌对沪锌2408合约贴水105-110元/吨，粤市较沪市升水0元/吨；天津0#锌对2408合约报贴水40-90元/吨附近，津市较沪市升水10元/吨。现货市场报价近两周几无变革 ，卑鄙 接货意愿较差，市场成交低迷。价差方面，08-09价差-50元/吨，09-10价差+15元/吨，沪伦比8.29。国内库存重回累库，现货成交连续 两周偏弱，需求短期无好转迹象，纵然 冶炼产量减量扩大，但供应缺口可由库存或入口 调治 。代价 单边趋势性不强，比价向上概率较大，表里 反套仍可继承 持有。

　　工业硅：

　　4日工业硅震荡偏弱，主力2409收于11380元/吨，日内跌幅0.35%，持仓增仓4709手至23万手。现货继承 企稳，百川参考价12875元/吨，较上一买卖 业务 日下跌82元/吨。此中 #553各地代价 区间回落至12000-12900元/吨，#421代价 区间回落至13150-13950元/吨。最低交割品为#421代价 降至11550元/吨，现货升水扩至220元/吨。丰水季叠加淡季周期，电价下调后西南复产规模和卑鄙 主斲丧 晶硅板块停产规模双双扩大，卑鄙 新单签订 量走弱，继承 压抑 采购意向减弱 。当前供需错配压力凸显，上卑鄙 对峙 博弈，硅厂仍在积极与期现贸易 商签单以消化库存压力，预计期现分歧、硅价连续 走低，仍需关注西南复产进度以及晶硅停产规模。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2411合约跌0.48%至93950元/吨。现货代价 方面，电池级碳酸锂上涨300元/吨至9.08万元/吨，工业级碳酸锂上涨300元/吨至8.59万元/吨，电池级氢氧化锂均匀 价下跌250元/吨至8.25万元/吨，基差-3200元/吨。仓单方面 ，昨日仓单镌汰 1392吨至27，311吨。供应端，国内碳酸锂产量环比小幅增长 ，前期入口 锂矿、锂盐体量较大，叠加高库存的配景 下，供应团体 宽松。后续，仓单注销预计也仍将对市场流畅 货量产生肯定 压力。然而，随着代价 快速下跌，矿价的滞后叠加海运本钱 上调使得外采本钱 增长 ，导致外洋 矿资源和锂盐出口至中国有所放缓；同时，国内一体化生产企业也或将出现减产/查验 意愿。需求端进入季候 性淡季，但正极厂7月开端 排产环比或有增长 ，然而在如今 客供比例较高的配景 下，卑鄙 主动 采购需求较低。根本 面上，供应过剩压力不改，库存连续 累库态势，克制 如今 团体 的边际减量仍较低，7月开端 排产环比或有增长 ，叠加前期跌幅较大，短期代价 支持 偏强，关注卑鄙 采购环境 。