机构：国信证券

研究员：熊莉

收入稳步增长，利润明显 提拔 。公司发布2024 上半年业绩预报 ，道通科技继承 保持强劲的增长势头。公司预计实现业务 收入18.3 至18.5 亿元，同比增长26.41%至27.79%；归母净利润预计为3.8 至4.0 亿元，同比增长101.03%至111.62%；归母扣非净利润预计为2.6 至2.8 亿元，同比增长37.17%至47.72%。公司在收入和利润方面均表现 出色 ，重要 得益于核心 业务的稳固 增长和新兴业务的快速扩展。

分业务表现 亮眼，创新驱动增长。从各业务板块来看，公司的传统数字维修业务和新能源充电桩业务均表现 亮眼。传统业务继承 稳步规复 ，市场需求连续 回暖，传统诊断业务收入预计为14.6 至14.7 亿元，同比增长超15%；而新能源充电桩业务则迎来了发作 式增长，预计收入3.7 至3.8 亿元，同比增长超80%，成为公司新的增长引擎。公司在环球 市场的布局 卓有成效，尤其是外洋 市场的拓展，使得收入布局 更加多元化。

传统业务稳步规复 ，市场份额连续 扩大。在传统业务范畴 ，诊断产物 有广泛的车型覆盖与优秀 的性价比。为了相应 汽车行业对传感器等智能电子零部件连续 增长的需求，推出了一系列自主研发的诊断检测产物 ，确保汽车电子控制体系 的稳固 运行与高效维护。此中 ，TPMS 与ADAS 产物 与汽车智能化发展趋势较为契合，增速相较于综合诊断更为明显 。随着外洋 均匀 车龄的连续 上升，北美后汽车市场的需求妥当 扩张，传统业务根本 盘稳固，并在国外市场显现 了强劲的竞争上风 ，有望进一步加强 市场占据 率。

新能源充电桩业务高速发展，将来 可期。公司在北美市场签约多家环球 前50大型企业；在欧洲市场签约多家地区 性大客户公司；在亚太地区 与亚洲顶尖车企和东南亚公共奇迹 单位 等大客户签约，并取得新加坡LNO/TR25 认证。

DC Fast 和AC Ultra 产物 获Eichrecht 认证，为中国少数获此认证的企业。

打造四大充电场景：户用、目标 地、在途、车队，覆盖7KW 至640KW 功率段的交直流充电桩，为新能源充电桩业务提供了丰富的应用场景。预计将来 ，公司将在技能 研发和市场拓展方面继承 加大投入，充电桩业务有望连续 快速发展。

风险提示：国际贸易 和策划 风险；充电桩需求不及预期；市场竞争加剧。

投资发起 ：维持“优于大市”评级。思量 到公司上半年净利润增速较快，我们上调红利 。预计2024-2026 年归母净利润为5.22/6.62/8.31 亿元（原猜测 24-26 年分别为4.93/6.19/7.46 亿元），对应当前PE 分别为21/16/13 倍。思量 到公司充电桩业务有望继承 保持高增长，维持“优于大市”评级。